新三闆全面深改啓動！推出精選層，允許公開(kāi)發

市場(chǎng)期待已久的(de)新三闆全面深改正式啓動！

此次新三闆深改以問題爲導向，内容兼具深度和(hé)廣度，是新三闆設立、運行(xíng)近7年來最爲全面深入的(de)一次改革。

先來看看改革要點：

常德鵬表示，新三闆改革是全面深化資本市場(chǎng)改革的(de)重要一環，改革的(de)總體思路(lù)是：

堅持服務中小(xiǎo)企業(yè)發展的(de)初心，堅持市場(chǎng)化、法治化方向，實現與交易所的(de)錯位發展；

堅持多層次資本市場(chǎng)有(yǒu)機聯系，打通中小(xiǎo)企業(yè)成長壯大(dà)的(de)市場(chǎng)通道，完善基礎制(zhì)度安排，促進融資、交易、定價等市場(chǎng)功能(néng)有(yǒu)效發揮；

堅持建立健全适合中小(xiǎo)企業(yè)特點的(de)制(zhì)度安排，爲挂牌企業(yè)提供差異化精準服務，提高(gāo)信息披露質量，嚴厲查處違法違規行(xíng)爲，防範市場(chǎng)風險，促進中小(xiǎo)企業(yè)規範發展。 

新三闆全面深改将推出一系列政策措施，涵蓋市場(chǎng)分(fēn)層管理(lǐ)、發行(xíng)融資、轉闆上(shàng)市、差異化交易及投資者适當性管理(lǐ)、摘牌制(zhì)度、強化監管等各個(gè)層面。

常德鵬今日介紹，按照(zhào)新三闆改革的(de)總體思路(lù)，證監會(huì)将重點推進以下五項改革措施：

優化發行(xíng)融資制(zhì)度，按照(zhào)挂牌公司不同發展階段需求，構建多元化發行(xíng)機制(zhì)，改進現有(yǒu)定向發行(xíng)制(zhì)度，允許符合條件(jiàn)的(de)創新層企業(yè)向不特定合格投資者公開(kāi)發行(xíng)股票；持續推進簡政放(fàng)權，充分(fēn)發揮新三闆自律審查職能(néng)，提高(gāo)融資效率、降低企業(yè)成本，支持不同類型挂牌企業(yè)融資發展。

完善市場(chǎng)分(fēn)層，設立精選層，配套形成交易、投資者适當性、信息披露、監督管理(lǐ)等差異化制(zhì)度體系，引入公募基金(jīn)等長期資金(jīn)，增強新三闆服務功能(néng)。

建立挂牌公司轉闆上(shàng)市機制(zhì)，在精選層挂牌一定期限，且符合交易所上(shàng)市條件(jiàn)和(hé)相(xiàng)關規定的(de)企業(yè)，可(kě)以直接轉闆上(shàng)市，充分(fēn)發揮新三闆市場(chǎng)承上(shàng)啓下的(de)作用(yòng)，實現多層次資本市場(chǎng)互聯互通。

加強監督管理(lǐ)，實施分(fēn)類監管，研究提高(gāo)違法成本，切實提升挂牌公司質量。

健全市場(chǎng)退出機制(zhì)，完善摘牌制(zhì)度，推動市場(chǎng)出清，促進形成良性的(de)市場(chǎng)進退生态，切實保護投資者合法權益。

常德鵬說，推出此次改革，将使新三闆市場(chǎng)定位更加清晰，市場(chǎng)結構更加完備，差異化服務和(hé)監管機制(zhì)更加符合中小(xiǎo)企業(yè)的(de)特征和(hé)發展需求，使市場(chǎng)功能(néng)得到(dào)有(yǒu)效發揮，進而促進多層次資本市場(chǎng)體系逐步完善，進一步服務實體經濟高(gāo)質量發展。 

常德鵬表示，新三闆市場(chǎng)是資本市場(chǎng)服務中小(xiǎo)企業(yè)的(de)重要探索，自2013年正式運營以來，堅持服務創新型、創業(yè)型、成長型中小(xiǎo)企業(yè)發展的(de)市場(chǎng)定位，大(dà)力簡政放(fàng)權，形成了一套有(yǒu)别于交易所市場(chǎng)的(de)制(zhì)度安排，初步成爲資本市場(chǎng)服務中小(xiǎo)企業(yè)和(hé)民(mín)營經濟的(de)重要平台。

近年來，受市場(chǎng)規模、結構、需求多元等因素影響，新三闆市場(chǎng)運行(xíng)出現了一些新的(de)情況和(hé)問題，如(rú)融資額下降、交易不活躍、申請挂牌公司減少(shǎo)、主動摘牌公司增加等。

常德鵬說，新三闆市場(chǎng)作爲新興市場(chǎng)，一直處于探索完善中，經過早期爆發式増長，市場(chǎng)參與者逐步趨于理(lǐ)性，一些不适應資本市場(chǎng)要求的(de)挂牌公司自然出清；同時，随著(zhe)優質挂牌公司不斷成長壯大(dà)，新三闆現行(xíng)市場(chǎng)分(fēn)層、融資、交易、投資者适當性等制(zhì)度安排難以滿足其發展需求，多層次資本市場(chǎng)體系互聯互通的(de)有(yǒu)機聯系仍不完善，迫切需要綜合施策，深化改革，提升市場(chǎng)功能(néng)，激發市場(chǎng)活力，補齊服務中小(xiǎo)企業(yè)的(de)市場(chǎng)“短闆”。

據悉，下一步證監會(huì)将堅持穩中求進的(de)工(gōng)作總基調，按照(zhào)敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風險和(hé)形成工(gōng)作合力的(de)要求，充分(fēn)考慮新三闆承受能(néng)力以及與資本市場(chǎng)其他(tā)闆塊的(de)關系，積極推進新三闆各項重點改革任務。

同時，相(xiàng)關部門将抓緊制(zhì)定相(xiàng)關制(zhì)度規則，完善技術(shù)系統，盡快組織實施，切實防控風險，保障改革措施平穩落地(dì)，實現改革預期。