上(shàng)交所：科創闆上(shàng)市申請企業(yè) 首輪問詢平均每家

4月(yuè)23日，3家科創闆上(shàng)市申請企業(yè)煙台睿創微納技術(shù)股份有(yǒu)限公司、晶晨半導體（上(shàng)海(hǎi)）股份有(yǒu)限公司和(hé)深圳微芯生物(wù)科技股份有(yǒu)限公司的(de)問詢和(hé)答複内容，在上(shàng)交所官網披露。

 

《證券日報》記者注意到(dào)，微芯生物(wù)的(de)回複，距離(lí)上(shàng)交所發出問詢隻有(yǒu)兩周的(de)時間：3月(yuè)27日，上(shàng)交所受理(lǐ)微芯生物(wù)的(de)科創闆上(shàng)市申請，4月(yuè)9日，上(shàng)交所對公司發出問詢，4月(yuè)23日，上(shàng)交所公布對公司的(de)問詢内容和(hé)企業(yè)的(de)回複情況。

 

另外，晶晨股份3月(yuè)22日受理(lǐ)，4月(yuè)4日問詢，4月(yuè)23日回複；睿創微納3月(yuè)22日受理(lǐ)，3月(yuè)29日問詢，4月(yuè)23日回複。

 

對于問詢内容，上(shàng)交所相(xiàng)關人(rén)士介紹，與全面審核以及招股說明(míng)書(shū)的(de)質量現狀相(xiàng)對應，首輪問詢的(de)問題數量相(xiàng)對多一點，目前平均每家40餘個(gè)問題，每個(gè)問題中，還包括多個(gè)問題點。

 

而從上(shàng)述三家公司的(de)問詢情況來看，《證券日報》記者注意到(dào)共涉及問題152個(gè)，回複字數超過50萬字。而在業(yè)界看來，問詢、回複全公開(kāi)，這是監管的(de)一大(dà)進步。

 

受理(lǐ)90家企業(yè)申請 72家發出首輪問詢

 

3月(yuè)18日，上(shàng)交所發行(xíng)上(shàng)市審核系統正式開(kāi)始接受科創闆發行(xíng)上(shàng)市申請。3月(yuè)22日，上(shàng)交所作出首批9家企業(yè)的(de)受理(lǐ)決定。上(shàng)交所相(xiàng)關負責人(rén)介紹，一個(gè)月(yuè)來，上(shàng)交所科創闆上(shàng)市審核中心按照(zhào)設立科創闆并試點注冊制(zhì)的(de)基本要求，對發行(xíng)人(rén)提交的(de)申請文(wén)件(jiàn)進行(xíng)認真審核。截至4月(yuè)23日，共計(jì)受理(lǐ)企業(yè)申請90家，已發出首輪問詢72家。

 

從受理(lǐ)情況看，科創闆申報企業(yè)體現出以下特點：一是行(xíng)業(yè)較爲集中。總體上(shàng)屬于高(gāo)新技術(shù)産業(yè)和(hé)戰略性新興産業(yè)，主要集中在新一代信息技術(shù)、生物(wù)醫藥和(hé)高(gāo)端裝備等産業(yè)，其中新一代信息技術(shù)32家，生物(wù)醫藥21家，高(gāo)端裝備17家，新材料10家。

 

二是能(néng)夠反映現階段我國科技創新企業(yè)整體現狀。總體而言，當前我國科技創新企業(yè)大(dà)多處于爬坡過坎階段，有(yǒu)一定的(de)科技創新能(néng)力和(hé)市場(chǎng)競争優勢，科技創新處于跟跑和(hé)并跑階段的(de)企業(yè)多，處于領跑階段特别是突破關鍵核心技術(shù)的(de)企業(yè)少(shǎo)。申報企業(yè)中不乏具有(yǒu)一定品牌效應和(hé)市場(chǎng)影響力的(de)細分(fēn)行(xíng)業(yè)龍頭，技術(shù)水(shuǐ)平與我國現階段的(de)經濟、科技發展水(shuǐ)平相(xiàng)适應。

 

三是申報企業(yè)總體上(shàng)具備較強的(de)科創屬性。絕大(dà)多數企業(yè)主要依靠核心技術(shù)開(kāi)展生産經營，研發投入遠超過境内市場(chǎng)其他(tā)闆塊，以最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度爲例，受理(lǐ)的(de)科創企業(yè)研發投入占營業(yè)收入的(de)比重平均爲11%，最高(gāo)的(de)達56%，研發人(rén)員占員工(gōng)總數比例達到(dào)33%。

 

四是具有(yǒu)良好的(de)成長性。受理(lǐ)的(de)科創企業(yè)最近一年營業(yè)收入增長率平均爲42%，超過50%的(de)有(yǒu)22家，其中超過100%的(de)有(yǒu)7家；最近一年，平均淨利潤1.23億元，最高(gāo)的(de)爲37.17億元。

 

上(shàng)述負責人(rén)表示，爲做好科創闆發行(xíng)上(shàng)市審核工(gōng)作，上(shàng)交所進一步充實了科創闆上(shàng)市審核中心的(de)力量，從所内相(xiàng)關業(yè)務部門抽調具備IPO審核、上(shàng)市公司監管等方面經驗的(de)會(huì)計(jì)、法律專業(yè)人(rén)員，承擔審核工(gōng)作。試點初期，爲保障審核質量，提高(gāo)審核效率，證監會(huì)發行(xíng)部與上(shàng)交所還建立聯合審核機制(zhì)，選派了數名經驗豐富的(de)監管幹部到(dào)上(shàng)交所挂職，指導和(hé)參與審核工(gōng)作。

 

據了解，相(xiàng)關發行(xíng)人(rén)和(hé)中介機構收到(dào)首輪問詢後，正在抓緊準備首輪問詢回複。下一階段，上(shàng)交所将把著(zhe)力提高(gāo)申報企業(yè)信息披露質量放(fàng)在更加突出位置，在繼續做好常态化的(de)發行(xíng)上(shàng)市申請受理(lǐ)和(hé)首輪問詢基礎上(shàng)，集中力量審核已問詢企業(yè)的(de)首輪問詢回複，根據回複的(de)質量情況開(kāi)展第二輪甚至多輪問詢，問詢回複情況将向市場(chǎng)公開(kāi)。審核問詢結束後，将嚴格按照(zhào)規則和(hé)程序規定，及時召開(kāi)審核會(huì)議形成初步審核意見，組織召開(kāi)上(shàng)市委會(huì)議審核，報送證監會(huì)注冊，确保科創闆平穩、順利推出。

 

招股書(shū)存五個(gè)“不夠”

 

招股說明(míng)書(shū)是最重要的(de)信息披露文(wén)件(jiàn)，是投資者了解發行(xíng)人(rén)情況的(de)直接依據，市場(chǎng)各方對如(rú)何進一步提高(gāo)科創闆招股說明(míng)書(shū)信息披露的(de)質量有(yǒu)更高(gāo)的(de)期待。

 

上(shàng)述負責人(rén)介紹，目前所披露的(de)招股說明(míng)書(shū)質量參差不齊，還存在一些比較突出的(de)共性問題，與試點注冊制(zhì)改革要求以及市場(chǎng)各方期待還有(yǒu)一定差距，主要表現爲如(rú)下五個(gè)“不夠”。

 

具體看，一是對科技創新相(xiàng)關事項披露不夠充分(fēn)；二是企業(yè)業(yè)務模式披露不夠清晰；三是企業(yè)生産經營和(hé)技術(shù)風險揭示不夠到(dào)位；四是信息披露語言表述不夠友(yǒu)好；五是文(wén)件(jiàn)格式和(hé)内容安排不夠規範。

 

“這些問題的(de)存在，說明(míng)發行(xíng)人(rén)和(hé)中介機構對如(rú)何按照(zhào)試點注冊制(zhì)改革理(lǐ)念，在發行(xíng)上(shàng)市環節落實以信息披露爲中心的(de)監管要求，理(lǐ)解深度不夠、重視程度不夠、執行(xíng)力度不夠。”上(shàng)述負責人(rén)說，在此，再次提醒各發行(xíng)人(rén)及中介機構，務必嚴格按照(zhào)科創闆注冊制(zhì)相(xiàng)關規則要求制(zhì)作、修改招股說明(míng)書(shū)。應該結合審核問詢提出的(de)問題和(hé)要求，該精簡的(de)精簡、該删除的(de)删除、該補充的(de)補充、該強化的(de)強化。上(shàng)交所審核中将堅持以信息披露爲核心，高(gāo)度重視信息披露的(de)質量，對存在突出問題的(de)招股說明(míng)書(shū)，将刨根問底，持續加大(dà)問詢力度。

 

督促發行(xíng)人(rén)說清楚講明(míng)白

 

發行(xíng)上(shàng)市審核問詢是督促發行(xíng)人(rén)和(hé)中介機構履行(xíng)信息披露義務、提高(gāo)信息披露質量的(de)重要環節和(hé)監管方式。針對上(shàng)述普遍性問題，發行(xíng)上(shàng)市審核如(rú)何堅持以信息披露爲核心，著(zhe)力提升招股說明(míng)書(shū)的(de)信息披露質量？

 

對此，上(shàng)交所相(xiàng)關負責人(rén)表示，上(shàng)交所受理(lǐ)發行(xíng)上(shàng)市申請後，按照(zhào)科創闆試點注冊制(zhì)改革的(de)要求，堅持以信息披露爲核心，針對招股說明(míng)書(shū)存在的(de)突出問題，通過一輪或多輪問詢，督促發行(xíng)人(rén)說清楚、講明(míng)白，努力問出一個(gè)真公司。首輪問詢，遵循“全面問詢、突出重點、合理(lǐ)懷疑、壓實責任”的(de)原則。

 

一是全面問詢。在全面審核基礎上(shàng)，提出首輪問詢問題。與全面審核以及招股說明(míng)書(shū)的(de)質量現狀相(xiàng)對應，首輪問詢的(de)問題數量相(xiàng)對多一點，目前平均每家40餘個(gè)問題，每個(gè)問題中，還包括多個(gè)問題點。

 

二是突出重點。首輪問詢一方面注重全面性，另一方面突出重點。所問詢的(de)問題，比較多的(de)集中于與發行(xíng)上(shàng)市條件(jiàn)、發行(xíng)人(rén)核心技術(shù)、發行(xíng)人(rén)業(yè)務及經營模式、發行(xíng)人(rén)獨立持續經營能(néng)力等相(xiàng)關的(de)重大(dà)事項上(shàng)。

 

三是合理(lǐ)懷疑。審核問詢高(gāo)度關注發行(xíng)人(rén)信息披露的(de)真實性、準确性、完整性，并著(zhe)重從信息披露是否充分(fēn)、是否一緻等角度入手，保持合理(lǐ)懷疑。其中，對财務數據是否勾稽合理(lǐ)、财務信息與非财務信息能(néng)否相(xiàng)互印證、發行(xíng)人(rén)與同行(xíng)業(yè)可(kě)比公司之間差異是否正常等問題高(gāo)度重視，對存在不一緻之處予以重點問詢，要求發行(xíng)人(rén)作出解釋并說明(míng)理(lǐ)由和(hé)依據，努力防範和(hé)震懾欺詐發行(xíng)、虛假陳述等惡意違法行(xíng)爲。

 

四是壓實責任。日前，針對審核中發現的(de)保薦機構核查把關不嚴的(de)問題，上(shàng)交所已約談相(xiàng)關保薦機構，指出其存在的(de)問題，要求予以糾正。

 

第二輪問詢将更加聚焦

 

截至4月(yuè)23日下午，有(yǒu)3家企業(yè)提交了首輪問詢回複，其他(tā)企業(yè)的(de)問詢回複工(gōng)作正在進行(xíng)中。

 

上(shàng)交所相(xiàng)關負責人(rén)介紹，總的(de)來看，相(xiàng)關發行(xíng)人(rén)和(hé)中介機構對問詢的(de)問題比較重視，都(dōu)一一做了對照(zhào)和(hé)回應，形成了獨立的(de)可(kě)公開(kāi)的(de)信息披露文(wén)件(jiàn)，對招股說明(míng)書(shū)同步做了相(xiàng)應補充、删改、調整；保薦人(rén)、律師(shī)事務所、會(huì)計(jì)師(shī)事務所也(yě)按照(zhào)要求，出具了專項報告。

 

“我們将抓緊時間，對提交和(hé)披露的(de)回複進行(xíng)審核，著(zhe)重關注回複的(de)針對性、準确性、充分(fēn)性。在此基礎上(shàng)，啓動第二輪問詢。”上(shàng)述負責人(rén)說。

 

值得注意的(de)是，根據《科創闆股票發行(xíng)上(shàng)市審核規則》的(de)規定，問詢回複是發行(xíng)上(shàng)市申請文(wén)件(jiàn)的(de)組成部分(fēn)，發行(xíng)人(rén)應當保證回複的(de)真實、準确、完整。上(shàng)交所高(gāo)度關注問詢回複的(de)質量，并及時向市場(chǎng)公開(kāi)問詢和(hé)回複的(de)内容，接受社會(huì)監督。在此，對正在準備回複的(de)相(xiàng)關各方，著(zhe)重提出如(rú)下三點要求：一是發行(xíng)人(rén)和(hé)中介機構要按照(zhào)要求予以針對性回複；二是中介機構要切實核查到(dào)位；三是行(xíng)業(yè)信息披露需要進一步強化。

 

“如(rú)果發行(xíng)人(rén)的(de)首輪問詢回複未能(néng)有(yǒu)針對性地(dì)回答本所問詢，或者本所發現新線索、新情況以及根據相(xiàng)關監管要求需要進一步審核問詢的(de)，本所可(kě)在收到(dào)發行(xíng)人(rén)首輪問詢回複後十個(gè)工(gōng)作日内，繼續提出第二輪審核問詢。”上(shàng)述負責人(rén)說。

 

他(tā)透露，與首輪問詢爲全面問詢不同，第二輪問詢将更加聚焦，重點針對首輪問詢中發行(xíng)人(rén)及中介機構沒有(yǒu)說清楚、講明(míng)白的(de)重要問題，通過刨根問底式問詢，要求發行(xíng)人(rén)進一步披露信息，便于審核機構對相(xiàng)關事項作出審核判斷，便于投資者在信息充分(fēn)的(de)情況下做出投資決策。